Tag: taxonomía

The Taxonomy is a frame of reference (with criteria and indicators) that enables the classification, organization, and evaluation of various sub-branches and economic activities according to their contribution to the country’s climate change and/or sustainability objectives – in other words, classification of what is green and what is not. The Reporting Framework is the mechanism that accompanies the taxonomy to include the elements of sustainability in the operation of a bank and, with it, monitor investment flows and report results.

The Mexican-German Climate Change Alliance of the Deutsche Gesellschaft für Internationale Zusammenarbeit (GIZ) GmbH, and the Mexican Banking Association (ABM) have promoted the development of a methodology for the taxonomy of green finance and a reporting framework for Mexican banks through the project “Design and Management of a Reporting Framework for Green Financing in Commercial Banks in Mexico“.

The beginning of the project consisted of a revision of existing experiences: on the one hand, international ones, to understand the best practices; and on the other hand, national ones, to assimilate local needs and capacities. By referring to the main international initiatives, such as the taxonomies of China, the European Union, and the Climate Bonds Initiative, we also sought to understand their methodologies to harmonize the development of this project, to be part of a system of world taxonomies that can provide the investor with certainty.

 

Credits: Shutterstock. For the development of a Mexican banking taxonomy, it is necessary to consider national and international experiences.

 

International Initiatives

China 

In 2012, China pioneered the development of a green financial system by standardizing a series of policies, institutional arrangements, and regulations to direct private funds towards the green industry. The country’s regulators designed two taxonomies: credits (2013) and green bonds (2015). Both taxonomies are mandatory, have the objective of building a comprehensive green financial system, and direct the allocation of resources mainly to projects that reduce emissions, prevent pollution, and save energy.

European Union

In 2018, after the publication of the European Union Action Plan on Sustainable Finance, the technical report of the Taxonomy of Sustainable Finance was prepared, published in March 2020.

It consists of a methodological framework that can provide Technical Evaluation Criteria that define the level of environmental sustainability of economic sectors and activities. These criteria were developed for more than 70 activities contributing to the fulfillment of objectives of mitigation and adaptation to climate change. The European Union has six environmental objectives that must be met and the projects that are financed –to obtain the “green” label– must try not to do “significant damage” to any of them during their life cycle.

This taxonomy was designed to be used both by the European Union member states and by financial market participants that offer products labeled as “sustainable financing or investments” since it is useful for various financial instruments. Due to its complexity, scope, legitimacy before financial regulators, transparency, and alignment with science, it is considered the world benchmark.

Climate Bonds Initiative (CBI)

Its taxonomy is intended to guide issuers and investors of green and climate bonds; developed in 2013, and regularly updated based on science, the emergence of new technologies and CBI standards. It is a benchmark for governments and regulators interested in ensuring the green integrity of new financial products.

 

Mexican Experiences

The Mexican financial system does not yet have a green financing taxonomy; however, there are several initiatives for a green finance development framework that position the country at the Latin American forefront in this area.

 

  • Banking Sustainability Protocol (2016). Promoted by the ABM to participate in the transition of the Mexican economy towards a competitive economy with low carbon emissions. It currently has 26 adherent institutions.
  • Green Finance Advisory Council (2016). Forum for exchanging experiences and generating proposals for the financial system to advance the green finance agenda.
  • First proposal for a climate finance reporting framework for commercial banks (Internal ABM-GIZ project, 2017). Seminal project of the current one with a framework for measurement, reporting and verification of climatic financial flows in commercial banking.
  • Methodology for evaluating the impact of Adaptation and Mitigation of Climate Change (SHCP-SEMARNAT, 2019). It aims to guide the analysis of public financing, integrating criteria, definitions, and indicators to link and identify the contribution of the Federal Government to the fulfillment of the Mexican commitments and objectives in the area of ​​climate change.
  • FIRA Methodology for the First Green Bond in Agriculture (2019). Methodology to certify the first Mexican green bond in agriculture and identify green investments that facilitate the transformation of the production of certain open field crops towards one under the protected agriculture system.
  • Financing and certification of environmental infrastructure through the North American Development Bank (NADB). More than 250 certified and financed environmental infrastructure projects in the US-Mexico border region.

 

Best Banking Practices

Additionally, five commercial banks with operations in Mexico –representing 69% of total bank assets– have been pinpointed for their sustainability strategy; four of them contemplate a green financing goal along with its identification methodology. Sectors of interest: clean energy, energy efficiency, green buildings, clean or sustainable transport, and clean technology.

 

Conclusions

The review of the context for the development of green finance, as well as the best national and international practices in its reporting, have allowed us to understand that a Mexican taxonomic system requires three elements:

 

  1. Harmonization with best international practices: certainty for investors in search of opportunities in green assets must be supported by the comparability of taxonomic systems. They do not need to be the same, but they do need to be harmonized with comparable methodologies.
  2. Engagement in the reality of the Mexican economy and ecosystems, as well as the specific capacities of financial institutions. By adapting to different realities, taxonomies may have a different focus and development, while maintaining their comparability. For this, transparency in the process of generating the Technical Evaluation Criteria is essential.
  3. Framing the green finance taxonomic system within existing initiatives. This system must take advantage of initiatives that have credibility, legitimacy, and dynamism. Don’t create parallel structures that are inefficient and unnecessary. This point refers not only to financial markets but to the economy as a whole.

 

La Taxonomía es un marco de referencia (con criterios e indicadores) que permite clasificar, organizar y evaluar diversas subramas y actividades económicas de acuerdo con su contribución con los objetivos en materia de cambio climático y/o sustentabilidad del país. Es decir, una clasificación de qué es verde y qué no. El Marco de Reporteo es el mecanismo que acompaña a la taxonomía para incluir los elementos de sustentabilidad en la operación de un banco y, con ello, monitorear flujos de inversión y reportar resultados.

La Alianza Mexicana Alemana de Cambio Climático de la Deutsche Gesell­schaft für Internationale Zusammenarbeit  (GIZ) GmbH (Cooperación Alemana al Desarrollo Sustentable) y la Asociación de Bancos de México (ABM) han impulsado el desarrollo de una metodología para la taxonomía de finanzas verdes y un marco de reporteo para la banca mexicana a través del proyecto “Diseño y pilotaje de un marco de reporteo para financiamiento verde en la banca comercial en México”.

El inicio del proyecto consistió en considerar las experiencias existentes. Por un lado, las internacionales, para entender las mejores prácticas; y por otro lado, las nacionales, para asimilar las necesidades y capacidades locales. Al referirnos a las principales iniciativas internacionales, como son las taxonomías de China, la Unión Europea, y Climate Bonds Initiative, también se buscó entender su metodología para armonizar el desarrollo de este proyecto, con miras a poder ser parte de un sistema de taxonomías mundiales que le den certidumbre al inversionista.

 

Créditos: Shutterstock. Para el desarrollo de una taxonomía para la banca mexicana, es necesario considerar las experiencias nacionales e internacionales.

 

Iniciativas internacionales

China 

En el año 2012, China fue el pionero en el desarrollo de un sistema financiero verde al estandarizar una serie de políticas, arreglos institucionales y regulaciones para dirigir los fondos privados hacia la industria verde. Los entes reguladores del país diseñaron dos taxonomías: créditos (2013) y bonos verdes (2015). Ambas taxonomías son de aplicación obligatoria, tienen el objetivo de construir un sistema financiero verde integral y orientan la asignación de recursos principalmente a proyectos de reducción de emisiones, prevención de la contaminación y ahorro de energía.

Unión Europea

En 2018, a partir de la publicación del Plan de Acción sobre Finanzas Sostenibles de la Unión Europea, se elaboró el informe técnico de la Taxonomía de Finanzas Sostenibles, publicándose en marzo de 2020.

Consiste en un marco metodológico a partir del cual se obtienen unos Criterios de Evaluación Técnica que definen el nivel en el que los sectores y actividades económicas tienen sustentabilidad ambiental. Estos criterios fueron elaborados para más de 70 actividades que contribuyen al cumplimiento de los objetivos de mitigación y adaptación al cambio climático. La Unión Europea tiene seis objetivos ambientales que deben cumplirse y los proyectos que sean financiados, para obtener la etiqueta de “verde”, deben procurar no hacer “daño significativo” a ninguno de ellos durante su ciclo de vida.

Esta taxonomía fue diseñada para ser utilizada tanto por los Estados miembro de la Unión Europea como por los participantes del mercado financiero que ofrecen productos etiquetados como “financiamientos o inversiones sostenibles”, en este sentido es de utilidad para diversos instrumentos financieros. Por su complejidad, alcance, legitimidad ante los reguladores financieros, transparencia y alineamiento con la ciencia, se considera como el punto de referencia mundial.

Climate Bonds Initiative (CBI)

Su taxonomía tiene por objetivo orientar a los emisores e inversores de bonos verdes y climáticos; desarrollada desde 2013 y actualizada regularmente basándose en la ciencia, el surgimiento de nuevas tecnologías y en los estándares de CBI. Es un referente para gobiernos y reguladores interesados en garantizar la integridad verde de los nuevos productos financieros.

 

Experiencias mexicanas

El sistema financiero mexicano aún no cuenta con una taxonomía de financiamiento verde; sin embargo, existen diversas iniciativas para un marco de desarrollo de las finanzas verdes que posicionan al país a la vanguardia en América Latina en la materia.

  • Protocolo de Sustentabilidad de la Banca (2016). Impulsado por la ABM con el objetivo de participar en la transición de la economía mexicana hacia una economía competitiva de bajas emisiones de carbono. Actualmente tiene 26 instituciones adherentes.
  • Consejo Consultivo de Finanzas Verdes (2016). Foro de intercambio de experiencias y de generación de propuestas del sistema financiero para avanzar la agenda de finanzas verdes.
  • Primera propuesta de un marco de reporteo de financiamiento climático para la banca comercial (Proyecto interno ABM-GIZ, 2017). Proyecto germinal del actual sobre un marco de medición, reporteo y verificación de los flujos financieros climáticos en la banca comercial.
  • Metodología para la evaluación del impacto en Adaptación y Mitigación del Cambio Climático (SHCP-SEMARNAT, 2019). Su objetivo es orientar el análisis del financiamiento público, integrando criterios, definiciones e indicadores que permitan vincular e identificar la aportación del Gobierno Federal al cumplimiento de los compromisos y objetivos de México en materia de Cambio Climático.
  • Metodología de FIRA para el Primer Bono Verde en Agricultura (2019). Metodología para certificar el primer bono verde mexicano en agricultura e identificar inversiones verdes que faciliten la transformación de la producción de ciertos cultivos de producción en campo abierto hacia una bajo el sistema de la agricultura protegida.
  • Financiamiento y certificación de infraestructura ambiental a través del Banco de Desarrollo de América del Norte (BDAN). Más de 250 proyectos de infraestructura ambiental certificados y financiados en la región fronteriza México – Estados Unidos.

 

Mejores prácticas bancarias

Adicionalmente, se identificó que cinco bancos comerciales con operaciones en México                                   −representando el 69% de los activos totales de la banca­­­­− cuentan con una estrategia de sustentabilidad; cuatro de ellos contemplan una meta financiamiento verde y su metodología de identificación. Sectores de interés: energías limpias, eficiencia energética, edificios verdes, transporte limpio o sostenible y tecnología limpia.

 

Conclusiones

La revisión del contexto para el desarrollo de las finanzas verdes, así como las mejores prácticas nacionales e internacionales en su reporteo han permitido entender que un sistema taxonómico mexicano requiere de tres elementos:

  1. Armonización con las mejores prácticas internacionales: la certidumbre para los inversionistas en búsqueda de oportunidades en activos verdes, debe ser apoyada por la comparabilidad de los sistemas taxonómicos. No requieren ser iguales, pero si armonizados con metodologías comparables.
  2. Atender la realidad de la economía y los ecosistemas mexicanos, así como las capacidades concretas de las instituciones financieras. Al adecuarse a realidades diferentes, las taxonomías podrán tener un enfoque y desarrollo diferente, pero manteniendo su comparabilidad. Para ello, la transparencia en el proceso de generación de los Criterios de Evaluación Técnica es fundamental.
  3. Enmarcar el sistema taxonómico de finanzas verdes dentro de las iniciativas ya existentes. Este sistema debe aprovechar las iniciativas que cuentan con credibilidad, legitimidad y dinamismo. No crear estructuras paralelas que son ineficientes e innecesarias. Este punto se refiere no sólo a los mercados financieros, sino a la economía en su conjunto.